安全な逃避先のはずが、混乱時でも米国債が下げ止まらず－その理由は

米国債は通常、金融市場の混乱期において世界で最も安全な資産とされる。
　これは市場混乱時の逃避先とされる従来の常識を覆す動きだ。
米経済の見通し悪化が原因だとみる人もいれば、ヘッジファンドによる取引の失敗を指摘する声もある。
同氏がいつ妥協するのか、あるいは妥協することさえあるのかも不透明だ。
通常であればこれは米国債にとってマイナス要因となる。
こうした不確実性は、ボラティリティーが高止まりする公算が大きいことを意味する。
米国のマネー・マーケット・ファンド（ＭＭＦ）への資金流入は、4月2日までの期間に過去最高を記録した。
ユーロやポンドにおけるベーシススワップも、同様の動きを見せている。
最近では、関税による歳入も債務負担の軽減に役立つと示唆している。
8日に実施された3年債の入札は既に期待外れの結果に終わっている。
中国と日本は屈指の米国債保有国だが、公式データによれば、両国とも既にしばらく前から保有高を減らしている。
自国の国債利回りが米国債に代わる逃避先、日本や欧州が浮上－トランプ時代の構造転換かヘッジファンドの取引　　米国債の現物と先物の価格差から利益を狙う、ヘッジファンドに人気の戦略であるベーシス取引が巻き戻されつつある可能性があり、それが利回り急上昇を引き起こしているとの見方もある。
スワップは米国債を売却せざるを得なくなったと同時に、債券相場が上昇した場合に備えて、金利が下がると利益が出るスワップを購入している。