バイアウト企業のＮＡＶローン、ファンド投資家の批判受け使途に変化

バイアウト企業は長年にわたり、自社ファンドのリターン拡大に向け、保有する株式を担保として借り入れる「ネット・アセット・バリュー（ＮＡＶ）ローン」を活用してきた。
　こうした中、分配金の原資ではなく、ポートフォリオの企業に再投資されたり、新たな買収に活用されたりするケースが増えているとの見方を示す一面とも言える。
　パーペチュアル・インベスターズの最高投資責任者（ＣＩＯ）、クリスチャン・ウィーヘンカンプ氏は「ＮＡＶローンを分配金の原資に充てることは問題を先送りするようなものだ」と指摘。