ＰＥファンド、売れない企業は立て直せ－専門家採用で価値増大図る

プライベートエクイティー（ＰＥ、未公開株）に投資するＭ＆Ａ（企業の合併・買収）ファンド大手は、買収した企業の経営に実際に乗り出すという昔ながらの方法で利益を上げるケースが増えている。
　こうしたスポンサー企業は、見えにくい「マルチプル拡大」ではなく、例えば利益率の拡大やキャッシュフローの増加といったより具体的な結果を目指している。
金利が底だった時期には有利に思われた買収も、債務コストが重しになり良い取引がない。
マルチプルの拡大を期待することはできないと述べた。
 　　だが、投資家はそれが継続すると期待することはできない。
　代替投資に関するコンサルティングを行うＣＡＩＳグループは、プライベートキャピタル協会のデータを分析し、増収と利益率の改善による利益が、マルチプル拡大のほぼ2倍の価値を追加したことを突き止めた。
　しかし、製造業者や流通業者にアドバイスを提供しているＴＢＭコンサルティングによると、業務支援の需要は今年1－6月（上期）に前年同期比で2倍以上に増加したという。
「以前はより取引中心で、投資機会を見つけることが主眼だった」とパートナーズ・グループのデービッド・レイトンＣＥＯは指摘し、「業界は変化していて追い風は以前ほど強くはないと語った。
　シャイダー氏は自動車部品で知られるドイツの巨大エンジニアリング系多国籍企業、ロバート・ボッシュとマーレで36年間勤務していた。
　別の企業は、貸し手の定める最低基準を満たし、デフォルトを回避できるよう、キャッシュフローの改善を直ちに実現する必要があると訴えているという。
ただひたすら努力　　ブルックフィールドは22年にエイドリアン・レッツ氏をＰＥグループの事業運営責任者に迎え入れ、投資先企業のモジュラー・グループの指揮を執らせた。
　300社以上のポートフォリオ企業に派遣して運営上の問題を修正し、投資先企業に新しいテクノロジーを導入している。
ＰＥ投資会社は「期待値と投資回収までの期間、投資回収の方法を見直さなければならなくなった。」