日本国債ツイストフラット化、追加利上げ後の景気警戒感を反映

日本の債券市場で、政策金利の先行きを反映する中期金利が上昇する半面、超長期金利が低下し、イールドカーブ（利回り曲線）がねじれた状態となるツイストフラット（平たん）化が起きている。
　ツイストフラット化は金融引き締め局面で起きる現象で、日本の金融政策も正常化の流れにあることを示唆する。
  　　金融政策見通しを反映するオーバーナイト・インデックス・スワップ（ＯＩＳ）を見ると、12月と来年1月の利上げ織り込みは21日時点で3割と6割強。
  　　りそなアセットマネジメントの藤原貴志債券運用部長兼チーフファンドマネジャーは、「中期債は生保の需要が高く、需給面で買いが入りやすくなるとの見方を示した。」
投資家はベンチマークに沿って買っていくため、インパクトが出やすい超長期ゾーンを中心に買いが入りやすい。